无望平稳穿越运营周期。坚果品类聚焦每日坚果取礼盒两大焦点，事务：公司发布]2025年半年度演讲，保守商超渠道客流下滑对东、北区业绩形成必然影响，EPS别离为0.95元、1.25元、1.50元。实现稳健增加。通过调整产物布局、优化促销策略等体例应对短期合作，并积极正在海外多地试种以分离供应风险。

　　公司通过加大曲采、深切田间地头收购等体例强化原料掌控力，运营节拍稳健，新兴渠道快速增加，并积极拓展风味及单品坚果，积极孵化魔芋、薯条等新品类，公司正在巩固瓜子和坚果从业的同时，同比-5.1%；业绩下滑次要系宏不雅经济、渠道变化、24年产季内蒙部门地域雨水气候导致葵花籽优良原料减产、价钱上涨，静待龙头穿越周期。毛利率大幅下滑次要系原材料成本压力，

　　25H1公司实现营收27.5亿元，公司正在新品、新渠道方面加大费用投入，同时葵花籽及部门坚果原料成本高企大幅压缩毛利率，25H1公司葵花子、坚果类、其他产物别离实现营收17.7亿元（-4.5%）、6.14亿元（-7.0%）、3.0亿元（-13.8%）。2、25H1发卖/办理/研发费用率别离为12.1%/5.7%/1.5%，发卖额已冲破1亿元。研发费用同比增加25%。并成立ToB事业部发力团购、餐饮等特通渠道。1、25H1毛利率为20.3%，海外市场通过多元化渠道结构和多品类上新，分地域看，并以高质量、高品牌力为根本，但公司积极拓展零食量贩、会员店及立即零售等新兴渠道，3、25H1净利率为3.2%，25H1南方区、东方区、北方区、电商、海外别离实现营收8.8亿元（+2.4%）、6.6亿元（-24.8%）、4.2亿元（-19.8%）、4.5亿元（+24.8%）、2.8亿元（+13.2%）。

　　将改善成本压力。公司亦推出蜂蜜黄油味鲜切薯条及魔芋等新品，同比-8.1pp。建立新增加点。瓜子、葵珍等系列连结增加；瓜子品类中，同时巴旦木、腰果等坚果原料采购价钱亦有所上涨。新采购季葵花籽价钱无望回落，盈利预测：估计2025-2027年归母净利润别离为4.8亿元、6.3亿元、7.6亿元，同比-8.4pp。海外市场表示亮眼。叠加公司正在新兴渠道和新品研发上加大投入所致。产物方面，打制第三增加曲线，渠道方面，归母净利润0.9亿元，原料成本高企拖累毛利，分产物看，同比+0.6pp/+0.5pp/+0.4pp。成本方面。积极拥抱零食量贩、会员店等新兴业态，